第104章 基于国庆假期前后A股市场的波动率和成交量的变化规律

论文珍宝阁 五车五 1731 字 2个月前

以下是一些国庆假期前后A股市场波动率相关的历史数据情况:

1. 整体上涨下跌概率方面:

- 节前:

- 从过去较长时间来看,国庆假期前A股市场的上涨和下跌没有特别明显的规律。例如在2010年至2023年间,万得全A指数在国庆长假前5日的上涨概率约为43%,平均涨跌幅为-0.4%。

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- 从上证指数的历史表现来看,过去10年国庆放假前最后5个交易日,上涨4次,下跌6次,平均涨幅仅为0.06%,涨跌规律不明显。

- 节后:节后市场上涨的概率相对较高。从2010年至2022年的历史数据看,上证指数在10月的上涨概率为62%,平均收益为1.58%,涨跌幅中位数为0.82%。过去10年国庆放假后前5个交易日,上证指数平均涨幅为2.11%,上涨8次,下跌2次。

2. 平均涨跌幅方面:

- 节前:安信证券曾复盘近20年来国庆假期前两周上证指数的表现,平均下跌0.64%;近10年平均下跌0.4%。

- 节后:节后市场的平均涨幅较为可观。以2011年至2023年国庆节后第一个交易日为例,上证指数、深证成指上涨概率均超过6成。从节后一周的市场表现看,各主要指数也有不错的涨幅。

3. 风格板块表现方面:

- 节前:消费和稳定风格表现相对较好,整体偏向防御。在行业层面,国庆前一周一级行业平均收益率普遍偏低,大部分行业的平均收益率为负值,仅有食品饮料、煤炭、银行等少部分行业平均收益率为正。

- 节后:金融和消费板块表现较为突出。从涨跌幅看,国庆节后5/10/20个交易日领先风格分别是周期/金融/成长,领涨的强势行业主要集中在金融与可选消费板块。例如,国庆后10个交易日,非银金融、银行以及家电是胜率最高的三个方向。